摘要：
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当周共有5家拟IPO企业终止审核，其中3家过会后仍撤单。
10月28日~11月3日当周，沪深北交易所有4单拟上市企业过会，这是自2023年9月以来，再次出现4家企业在同一天上会的情况。
同时，当周共有5家拟IPO企业终止审核，其中3家过会后仍撤单。这3家企业分别为新黎明科技股份有限公司（下称“新黎明”）、成都万创科技股份有限公司（下称“万创科技”）、日日顺供应链科技股份有限公司（下称“日日顺”）。
另外，2家终止审核的公司分别为上海如鲲新材料股份有限公司、上海龙创汽车设计股份有限公司（下称“龙创设计”）。
其中，日日顺在分拆上市失败后，重回海尔智家（600690.SH），关联交易和独立性问题曾被问询。龙创设计也存在主要客户相对集中风险及单一客户重大依赖的风险。
一日4家企业过会
11月1日，沪深北交易所共有4家拟上市企业过会。其中，申报沪市和深市的均为1家，申报北交所的有2家。
申报沪市主板的是永杰新材料股份有限公司（下称“永杰新材”），该公司的IPO申请于2023年3月3日获得受理，当月便进入问询环节，在回复了一轮问询之后，于今年11月1日过会。
在现场问询环节，上市委要求永杰新材说明，报告期内公司存货规模、存货结构、存货周转率与同行业可比公司的比较情况及合理性，以及报告期各期末存货跌价准备计提的充分性。
同时，永杰新材”贸易商收入是否真实再次受到监管关注，被要求结合与主要贸易商业务开展情况，说明收入确认时点是否准确。
申报深市创业板的中船双瑞（洛阳）特种装备股份有限公司（下称“双瑞股份”）也于同一日过会。
该公司的关联交易与独立性问题受到上市委关注。根据申报材料，双瑞股份是在间接控股股东七二五所相关研究室基础上组建而成。报告期内（2021年度~2023年度以及2024年上半年），该公司向实际控制人中国船舶集团及其下属企业采购和销售金额均较大，采购金额占营业成本的比例分别为13.52%、14.08%、14.05%、10.33%，销售金额占营业收入的比例分别为12.65%、15.27%、17.10%、16.04%；双瑞股份还存在与中国船舶集团下属企业合作研发的情况。
对此，在现场问询时，上市委要求双瑞股份说明，与实际控制人及其下属企业同时存在较大金额采购和销售的原因及合理性，相关采购、销售产品的定价是否公允；研发体系是否健全，研发创新活动是否依赖实际控制人及其下属企业的技术支持，是否具备持续自主创新和响应市场需求的能力；上述关联交易是否影响公司的经营独立性，以及未来为减少关联交易的具体措施。
双瑞股份预计，2024年营业收入16.55亿元，同比增长2.72%，营业收入增长速度相比2023年的20.59%明显放缓。但公司产品整体毛利率水平预计提升约2个百分点，毛利润预计同比增长11.49%，高于2021-2023年的毛利润的平均增速8.56%。
北交所则有两家拟上市企业在11月1日过会，分别为江苏天工科技股份有限公司（下称“天工股份”）、江苏林泰新材科技股份有限公司（下称“林泰新材”）。
其中，天工股份为二次上会，该公司曾于今年8月30日上会，但被暂缓审议，今年11月份二次上会，获得通过。
该公司的业绩两度受到上市委关注。天工股份期后收入下滑，上市委要求该公司说明，销量和收入下滑趋势是否扭转，是否仍存在对持续经营能力产生重大不利影响的事项；以及主要产品的下游需求和市场空间，是否采取有效措施减少对单一客户的依赖，是否具备独立面向市场获取业务的能力。
林泰新材从上市申请获得受理到过会不到5个月时间。该公司业绩增长真实性和可持续性、市场空间、技术来源及研发费用的问题被上市委问询。
5家终止审核，3家过会后撤单
当周，还有5家拟IPO企业终止审核，其中新黎明、万创科技、日日顺均在过会一年多后撤单。
其中，日日顺在终止审核后，重回海尔智家。日日顺的IPO申请于10月29日终止审核。当日，海尔智家便发布公告称，日日顺上海、日日顺及其控股子公司将被纳入海尔智家合并报表范围。
2010年8月至2019年7月期间，日日顺曾属于A股上市公司海尔智家和中国香港上市公司海尔电器集团（01169.HK）合并报表范围内的子公司；海尔电器集团是海尔智家合并报表范围内的企业。2019年8月，日日顺从上市公司海尔智家出表。
关于此次关联交易的目的和原因，海尔智家称，基于战略目标，海尔智家拟通过受托表决权的方式，实现对日日顺的控制，在海尔智家家电业务的物流服务体系上形成同一个公司、同一个团队、同一个目标，全面打通业务体系与物流体系之间用于链接的人员、系统和数据接口。
在此前上会审议之时，上市委也就日日顺的关联交易和独立性问题进行了问询，要日日顺结合第三方同类业务的交易定价情况、关联方与第三方同类业务的交易定价情况，分析说明并披露关联交易的公允性。同时，上市委要求日日顺说明，日常经营活动是否高度依赖信息系统，结合信息系统专项核查情况说明发行人信息系统的开发和运维管理是否独立于海尔集团。
有中介机构人士告诉第一财经记者，当前分拆上市较为困难，今年已有较多公司分拆上市失败。
比如，深圳华强分拆子公司深圳华强电子网集团股份有限公司到创业板上市失败，东方精工终止分拆所属子公司苏州百胜动力机器股份有限公司至创业板上市。宝钢股份子公司宝武碳业科技股份有限公司、江西铜业子公司江西省江铜铜箔科技股份有限公司等的IPO申请均已过会，也以撤单告终。
龙创设计也存在主要客户相对集中风险及单一客户重大依赖的风险。2021年度~2023年度，该公司前五名客户收入占比分别为44.29%、43.99%和52.06%，客户集中度相对较高。
其中，2023年，该公司存在来源于VinFast的毛利贡献占比超过50%的情形。根据《监管规则适用指引——发行类第 5 号》的规定，龙创设计存在对VinFast单一客户重大依赖的情形。
“随着公司海外客户的持续拓展，新客户的逐步导入，公司对VinFast收入和毛利占比将有所降低，但是如果公司未来与VinFast的合作关系发生重大不利变化，包括VinFast车型研发需求大幅减少、VinFast经营和财务状况发生不利变化、市场竞争加剧等情况发生，将对公司经营业绩带来重大不利影响。”龙创设计称。
